Veriler, firmaların döviz varlıklarında kısmi bir artış yaşandığını, ancak yükümlülük tarafındaki güçlü yükselişin döviz açığını derinleştirdiğini gösteriyor. Mevduatlardaki gerileme ise varlık tarafında dengelenmeyi zorlaştırdı. Özellikle ihracat alacakları ve türev varlıklarda artış kaydedilmesine rağmen, bankalardaki döviz mevduatlarının azalması bu büyümeyi sınırladı.
Yükümlülük cephesinde ise nakdi kredilerde hem yurt içi hem yurt dışı kaynaklı artışlar dikkat çekti. Aynı dönemde ithalat borçları ve türev yükümlülüklerde de yükseliş görüldü. Kısa vadeli kredilerde düşüş yaşanmasına rağmen, uzun vadeli borçlanma eğilimleri kur riskini büyütecek nitelikte.
- İhracat alacakları: +937 milyon dolar
- Türev varlıklar: +716 milyon dolar
- Yurt dışı sermaye yatırımları: +669 milyon dolar
- Menkul kıymetler: +58 milyon dolar
Ancak yurt içi bankalardaki döviz mevduatlarında 1 milyar 80 milyon dolarlık bir azalma, varlık büyümesini dengeledi.
Kısa vadeli döviz varlıklarının yükümlülüklere oranla hâlâ fazla olması olumlu bir görünüm sunsa da, bu fazlanın Nisan ayına göre 3 milyar doların üzerinde azalması sektör için uyarı niteliği taşıyor. Kısa vadeli yükümlülüklerin toplam borç içindeki payının yüzde 38 seviyesine ulaştığı görülüyor.
- Yurt dışı nakdi krediler: +1,43 milyar dolar
- Yurt içi nakdi krediler: +1,2 milyar dolar
- İthalat borçları: +431 milyon dolar
- Türev yükümlülükler: +296 milyon dolar
Kısa ve Uzun Vadeli Risk Dinamikleri
- Yurt içi kısa vadeli krediler: -488 milyon dolar
- Yurt içi uzun vadeli krediler: +1,693 milyar dolar
- Yurt dışı kısa vadeli krediler: +4,159 milyar dolar
- Yurt dışı uzun vadeli krediler: -2,294 milyar dolar
Kısa Vadeli Pozisyonlar Güçlü Ama Azalıyor Mayıs 2025 itibarıyla:
- Kısa vadeli döviz varlıkları: 137,5 milyar dolar
- Kısa vadeli yükümlülükler: 129,6 milyar dolar
- Net kısa vadeli pozisyon fazlası: 7,88 milyar dolar
Bu fazla Nisan ayına göre 3,3 milyar dolar azalarak dikkat çekici bir gerileme yaşadı.
Ekonomistler, firmaların kısa vadeli döviz yönetiminde temkinli bir yol izlediğini, ancak uzun vadeli yükümlülüklerdeki büyümenin gelecek dönemlerde finansman riskini artırabileceğini vurguluyor. Döviz pozisyonunda yaşanan dengesizlik, faiz ve kur oynaklığına karşı firmaların kırılganlığını yükseltiyor.
